A Tesla já não ocupa o topo do império empresarial de Elon Musk, e a virada veio justamente pela companhia que promete levar humanos mais longe da Terra.
A abertura de capital da Space Exploration Technologies Corp., a SpaceX, movimentou US$ 75 bilhões (R$ 384 bilhões) e mudou a hierarquia financeira do bilionário.
A estreia empurrou o valor da empresa espacial para acima de US$ 2 trilhões (R$ 10,2 trilhões) na sexta-feira, superando a capitalização da Tesla.
A montadora elétrica, que durante anos foi a principal vitrine pública das ambições de Musk, vale cerca de US$ 1,5 trilhão (R$ 7,7 trilhões).
Até esta semana, a Tesla era praticamente a única forma de investidores comuns colocarem dinheiro em uma empresa ligada diretamente ao universo de Musk.
A chegada da SpaceX à bolsa muda esse cenário ao oferecer uma alternativa com exposição a inteligência artificial, exploração espacial e outros negócios de alta ambição.
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Esse movimento ocorre justamente quando a Tesla enfrenta fundamentos mais frágeis e vendas de carros em dificuldade, reduzindo parte do fascínio que sustentou suas ações.
As ações da SpaceX subiram 19% no primeiro dia de negociação, em uma estreia que também transformou Musk no primeiro trilionário do mundo.
A comparação com a Tesla é inevitável, já que a montadora avançou cerca de 41% em seu próprio primeiro pregão público, em 2010.
Desde então, os papéis da Tesla acumulam alta aproximada de 25.000%, contra avanço de 610% do S&P 500 no mesmo período.
Na sexta-feira, porém, a Tesla subiu apenas um pouco mais que o mercado amplo, sem repetir o tipo de euforia que marcou sua trajetória passada.
Viraj Patel, da Vanda Research, afirmou que os fluxos de investidores de varejo para a Tesla começaram fortes pela manhã, mas mudaram depois da abertura da SpaceX.
Segundo Patel, desde que a SpaceX iniciou negociações, apenas uma ação passou a dominar o radar do varejo naquele dia.
Ele resumiu a nova percepção do mercado dizendo que a inteligência artificial é o novo EV e chamando a SpaceX de nova estrela do pedaço.
A visão ambiciosa de Musk e o desempenho da Tesla nos últimos 16 anos criaram uma base fiel de investidores individuais ao redor do empresário.
James Picariello, analista do BNP Paribas, estimou em abril que esse grupo detém 40% das ações da Tesla.
Antes da oferta pública inicial, investidores de varejo já haviam feito pedidos de US$ 100 bilhões (R$ 512 bilhões) em ações da SpaceX.
Muitos admiradores de Musk esperam que a SpaceX repita ou até supere o crescimento da Tesla, apoiada por ambições que vão além do setor automotivo.
O entusiasmo, porém, também traz riscos conhecidos, já que a SpaceX pode enfrentar as mesmas dúvidas de avaliação que acompanham a Tesla há anos.
Rand Millwood, consultor de investimentos da Guardian Wealth Advisors, lembrou que existem hoje apenas cerca de 15 empresas avaliadas em trilhões de dólares.
Segundo Millwood, a maioria dessas companhias tem longa trajetória, negócios consolidados e fluxo de caixa positivo, características que ele não associa à SpaceX neste momento.
Para evitar uma disputa direta pela atenção dos investidores, alguns analistas já especulam sobre uma possível fusão entre Tesla e SpaceX.
As duas empresas têm áreas de sobreposição em inteligência artificial, robótica e mobilidade, além de compartilharem um líder conhecido por operações corporativas pouco convencionais.
Millwood, porém, considera possível que várias empresas abertas ligadas a Musk acabem beneficiando umas às outras, em vez de dividir completamente o interesse do mercado.
Para ele, existe uma conexão forte entre todas as companhias de Elon Musk, alimentada pela crença de que ele representa uma genialidade rara da época.
Essa percepção faz com que investidores queiram participar de qualquer negócio associado a Musk, mesmo quando a Tesla deixa de ser a joia mais valiosa do grupo.
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