A reviravolta da Stellantis em sua estratégia elétrica teve um custo mais alto do que o esperado — e o mercado não perdoou.
A agência Moody’s rebaixou a nota de crédito da montadora de Baa2 para Baa3, o menor patamar ainda considerado grau de investimento.
O motivo central é a incerteza sobre quando — e se — a Stellantis voltará a gerar lucro com veículos elétricos, após sucessivos prejuízos e revisões de metas.
A companhia, dona de marcas como Jeep e Fiat, revelou um plano de reestruturação que incluiu o cancelamento de modelos, ressarcimento a fornecedores e uma baixa contábil colossal de €22 bilhões, o equivalente a R$ 121,2 bilhões.
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O impacto foi imediato: as ações da empresa desabaram em ritmo recorde, acumulando uma perda de cerca de 50% em 12 meses.
A Moody’s alertou que espera fluxo de caixa negativo persistente ao longo de 2026, o que enfraquece ainda mais a posição financeira da empresa.
Segundo a agência, a perspectiva de retorno à lucratividade permanece indefinida, o que torna o novo rating já “fragilizado” no momento da sua emissão.
O CEO Antonio Filosa, que assumiu com a missão de reverter o rumo da empresa, enfrenta o desafio de lidar com os cortes agressivos promovidos por seu antecessor Carlos Tavares, que comprometeram qualidade e desempenho comercial.
Mesmo com a promessa de um leve crescimento na receita e margem operacional ajustada de dígito baixo para este ano, analistas continuam céticos.
A Evercore ISI apontou que os lucros preliminares do segundo semestre foram piores que o esperado e criticou a falta de clareza no planejamento para 2026.
A incerteza quanto ao real potencial da Stellantis de competir no mercado de EVs levanta dúvidas não apenas sobre rentabilidade, mas também sobre sua posição entre as gigantes do setor.
A queda vertiginosa no valor de mercado e o rebaixamento de nota são sintomas de uma crise mais profunda: a aposta ousada na eletrificação, agora revertida às pressas, deixou cicatrizes difíceis de esconder.
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