Tombo de 30% da BYD na China abre espaço para uma “zebra” crescer — e a Leapmotor está aproveitando sem pedir licença

O mercado chinês de EVs entrou numa fase em que crescer já é difícil, mas cair virou um risco real até para quem lidera com folga.

É nesse cenário que uma montadora listada em Hong Kong vem ganhando tração, enquanto a BYD sofre para manter o ritmo em seu próprio quintal.

A Leapmotor, apoiada pela Stellantis, disse na quarta-feira que entregou 110.155 veículos de nova energia no primeiro trimestre, alta de quase 26% em um ano.

O número marcou o quarto trimestre seguido acima de 100.000 unidades, um sinal de constância rara em um ambiente de competição extrema.

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A BYD seguiu como líder isolada na China com 688.993 carros vendidos no trimestre, mas esse total representou uma queda de 30% frente ao mesmo período do ano anterior.

Sem divulgar uma meta doméstica, a BYD tem repetido que pretende vender bem mais de 1 milhão de carros no exterior em 2026.

A aposta fora de casa já aparece nos dados, com exportações em alta de mais de 55% para 321.165 carros no primeiro trimestre.

A Leapmotor não detalha vendas mensais no exterior e tem ambições bem mais modestas, mirando 1 milhão de carros na China e apenas 100.000 a 150.000 exportados.

Mesmo assim, o volume de 50.029 entregas em março colocou a Leapmotor à frente da maioria dos rivais locais naquele mês.

A Li Auto reportou 41.053 entregas em março e 95.142 no trimestre, avanço anual de 2,5% e acima da meta de 85.000 a 90.000.

A Nio, que virou lucro trimestral pela primeira vez no fim de 2025, também cumpriu sua meta de 80.000 a 83.000 ao registrar 83.465 no trimestre.

No recorte de março, a Nio somou 35.486 entregas e quase dobrou o resultado anual, incluindo volumes das marcas mais baratas Onvo e Firefly.

Após anunciar uma atualização do sedã elétrico SU7 no meio do mês, a Xiaomi divulgou mais de 20.000 entregas em março e mais de 79.000 no trimestre, alta de 14,5%.

A Zeekr, marca de EVs da Geely, registrou 29.318 vendas em março e 77.037 no trimestre, salto de 86% ano contra ano.

Além da BYD, a Xpeng foi a outra grande fabricante a cair no início de 2026, com 27.415 em março e 62.682 no trimestre, recuo de 33,3% ante o 1º tri de 2025.

Fundada em 2015 e sediada em Hangzhou, a Leapmotor fabrica internamente componentes como bateria e powertrain, uma escolha que também marca a estratégia da BYD.

Um relatório de fevereiro do Rhodium Group apontou BYD e Leapmotor como outliers no nível de produção interna, reduzindo margens de fornecedores e ganhando vantagem de custo.

Por outro lado, montadoras como Tesla e Volkswagen costumam depender de baterias de grandes fornecedores, como a Contemporary Amperex Technology Co, a CATL.

Na expansão internacional, a Leapmotor disse ter mais de 800 pontos de vendas e serviços na Europa no fim de 2025 e ao menos 30 na América do Sul.

A empresa também inaugurou seu primeiro centro de inovação no exterior em Munique, na Alemanha, em 20 de março.

Junto da Stellantis, a Leapmotor estaria conversando para produzir EVs no Canadá, segundo a Bloomberg, enquanto a CNBC disse ter procurado a Stellantis para comentar.

Mesmo com tarifas da União Europeia, o Rhodium Group afirmou que em dezembro 9,3% dos carros novos vendidos no bloco foram feitos na China, e no Reino Unido a participação chegou a 20,6%.